Экономический анализ

Цена реализации является интенсивным фактором роста прибыли, однако темпы ее увеличения не должны приводить к опережающему темпу сокращения объемов продаж.

На изменение уровня цены оказывают влияние внешние и внутренние факторы: качество реализуемой продукции, рынки сбыта, конъюнктура рынка, инфляционные процессы, покупательная способность населения, импорт и т. д.

Изменение цены реализации за счет повышение качества товара рассчитывается по формуле:

где Ц₀, Ц₁ цена реализации товара без повышения и с повышенным уровнем качества; К₁ – количество проданной продукции повышенного уровня качества; ΣK – общий объем проданного товара по товарной группе.

При обосновании цены реализации готовой продукции необходимо исходить из ее критического уровня. Критическая величина цены определяется суммой удельных переменных расходов (В) и общей величины постоянных расходов (А) на единицу выпускаемой продукции (К):

Ц = В + А/К.

То есть критический уровень цены реализации равен себестоимости единицы продукции, соответственно продажа продуктов по цене ниже критического уровня приведет к убыточности ее производства. Чем больше разница между фактической ценой и критической, тем выше зона экономической безопасности и рентабельность продаж.

Схему формирования цены реализации продукции можно представить следующим образом: выбор цели продаж → определение спроса → анализ издержек → анализ цен конкурентов → выбор метода ценообразования → установление окончательной цены.

Вопрос 49

Анализ договорных обязательств

Анализ выполнения договорных обязательств заключается в оценке выполнения плана продажи продукции по договорам. Процент выполнения договорных обязательств рассчитывается делением разности между плановым объемом отгрузки по договорным обязательствам (ОП_пл) и его недовыполнением (ОП_н) на плановый объем (ОП_пл):

К_до = (ОП_пл – ОП_н)/ОП_пл.

Объем проданной продукции за месяц рассчитывается с нарастающим итогом, т. е. с учетом продаж прошлого периода. Если товара продано больше, чем было предусмотрено договором, то выполнение договорных обязательств принимается за 100 %. Однако при этом следует рассчитать прирост выручки за счет увеличения объемов продаж. В случаях невыполнения договоров по количеству продукции возрастают остатки готовой продукции на складах, а в случае нарушения сроков оплаты – увеличивается количество отгруженной неоплаченной продукции, что приводит к снижению оборачиваемости средств и ликвидности предприятия.

Анализ проводится на данных отдельных потребителей и видов продукции, сопоставляются данные по количеству проданной продукции, цене реализации и транспортным расходам за каждый месяц и в целом за год, выясняются причины недовыполнения плана. Результаты анализа отражаются в табличной форме по следующим показателям (столбцы): вид товара, потребитель, план поставки (объем, цена, выручка), отгружено (ед., руб.), объем недопоставки (ед., руб.), зачтено в счет выполнения плана (в пределах плана). В заключение все стоимостные показатели складываются и определяется процент выполнения плана в целом по предприятию за месяц. Обобщая результаты плана и факта поставки помесячно (в стоимостном выражении), оценивается выполнение договорных обязательств за год.

Детально анализируются условия заключения договоров-контрактаций: сроки поставок, качество товара, условия доставки и транспортировки товара, ответственность сторон при невыполнении договорных обязательств. Нарушение договорных обязательств приводит к потере рынков сбыта продукции и, как следствие, к сокращению производства. Недопоставка продукции отрицательно влияет не только на итоги деятельности данного предприятия, но и на работу торговых организаций, предприятий-смежников, транспортных организаций и т. д.

Особо важное значение для предприятия имеет выполнение контрактов на поставку товаров для государственных нужд и на экспорт. Это гарантирует предприятию сбыт продукции, своевременную ее оплату, льготы по налогам, кредитам, субвенции и дотации на поддержку развития отрасли.

Вопрос 50

Анализ использования чистой прибыли

Контроль за распределением прибыли на практике осуществляется посредством представления соответствующей отчетности. Однако календарный год, за который представляется отчетность, является частью общего периода развития организации. Поэтому внешнее проявление показателей может искажать реальную действительность. Бухгалтерская отчетность из-за отсутствия полноты отражения не позволяет сделать подробный анализ распределения прибыли. Между тем можно выделить следующие направления использования прибыли: отчисления в бюджет в виде налогов, в резервный или аналогичные по назначению фонды, выплата доходов участникам организации и на развитие бизнеса. Последнее включает расширение производства, обновление основных средств, техническое перевооружение, внедрение инноваций, материальное стимулирование работников организации, социальное развитие коллектива и т. д.

В процессе анализа использования прибыли необходимо установить обоснованность структуры ее распределения по каждому направлению во взаимосвязи с показателями: рентабельность производства и продаж, величина прибыли и инвестиций на одного работника и на один рубль основных средств, коэффициент финансовой устойчивости и обеспеченности собственными оборотными средствами. Менеджмент финансовых результатов предполагает экономически обоснованное воздействие на факторы, способствующие наращиванию прибыли. Например, увеличение коммерческих расходов оправданно при условии роста товарооборота и активного продвижения товаров на рынки сбыта.

Распределение чистой прибыли в акционерных обществах главный вопрос дивидендной политики общества.

Дивидендная политика – элемент корпоративной культуры, повышающий доверие к акционерному обществу со стороны потенциальных акционеров; она положительно сказывается на инвестиционной привлекательности компании, способствуя росту рыночных цен на ее акции.

Обоснованность дивидендной политики, ее открытость свидетельство соблюдения руководством акционерного общества интересов акционеров, владельцев как крупных, так и мелких пакетов акций.

Дивидендная политика разрабатывается и утверждается общим собранием акционеров в соответствии с Законом «Об акционерных обществах» и подробно описывает регламент объявления дивидендов, а также формы и сроки их выплат. Так, в дивидендной политике, как правило, содержатся положения о доле чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов (в процентном выражении), о регулярности выплат, о зависимости дивидендов от величины чистой прибыли и т. п.

Одним из важнейших показателей является прибыль на обыкновенную акцию, свидетельствующая о том, какая сумма заработанной в отчетном периоде чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию.

Акционерные общества, акции которых обращаются на рынке ценных бумаг, раскрывают информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию, в виде двух показателей: базовой прибыли (убытка) на акцию и разводненной прибыли (убытка) на акцию.

Базовая прибыль (убыток) на акцию – это отношение базовой прибыли (убытка) отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода.

Базовая прибыль (убыток) отчетного периода представляет собой величину чистой прибыли, уменьшенную на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленных за отчетный период.

Базовая прибыль на акцию определяется на основе фактических данных, а показатель разводненной прибыли (убытка) на акцию имеет прогнозный характер и показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли или увеличения убытка, приходящегося на одну обыкновенную акцию в случаях: