Рынок ценных бумаг: Шпаргалка

17. ХАРАКТЕРИСТИКИ ЦЕННОЙ БУМАГИ

Форма ценной бумаги имеет целый ряд реквизитов, или разнообразных характеристик, многие из которых обязательны для соответствующего вида ценных бумаг и задаются законом. Эти характеристики обычно имеют попарно-противоположный характер (например, документарная или бездокументарная формы существования ценной бумаги), а потому ценные бумаги могут классифицироваться в зависимости от того, какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность всех этих признаков, собственно, и есть то, что отличает один вид ценной бумаги от других ее видов.

В самом общем виде набор характеристик, которыми обладает каждая ценная бумага, включает:

• временные;

• пространственные;

• рыночные.

Временные характеристики ценной бумаги – это характеристики, измеряемые временем.

К ним относятся сроки:

• обращения ценной бумаги;

• выплаты доходов по ней;

• действия тех или иных отдельных прав по ценной бумаге.

Пространственные характеристики ценной бумаги – это формы ее существования как рыночного товара, обособленного от любого участника рынка.

Они включают:

• внешнюю форму существования ценной бумаги (документарная или бездокументарная);

• национальную принадлежность ценной бумаги (национальная или иностранная);

• вид рынка, на котором обращается ценная бумага (биржевая или небиржевая ценная бумага).

Рыночные характеристики ценной бумаги – это ее характеристики, связанные с ее эмитентом или инвестором (владельцем). Они включают:

• порядок фиксации владельца ценной бумаги (предъявительская или именная);

• порядок передачи (форма обращения) (вручение или уступка требования);

• форму выпуска (эмиссионная или неэмиссионная, регистрируемая или нерегистрируемая);

• вид эмитента (государственная или негосударственная);

• вид капитала (собственный или заемный);

• степень обращаемости (рыночная или нерыночная);

• уровень риска (рисковые и безрисковые ценные бумаги);

• наличие дохода (доходная или бездоходная);

• наличие номинала (номинальная или безноминальная).

На практике ценные бумаги различаются по еще большему числу признаков, поскольку речь идет уже о различиях не только между видами ценных бумаг, но и между ценными бумагами одного и того же вида, выпускаемыми разными эмитентами.

Ключевое различие ценных бумаг, выступающих на рынке в качестве капитала, естественно, коренится в условиях выплаты доходов по ней с точки зрения растянутости и пропорциональности этого процесса во времени.

18. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ (ЧАСТЬ ПЕРВАЯ)

1. По сроку существования ценные бумаги делятся на: • срочные – это ценные бумаги, срок существования которых ограничен во времени по условиям их выпуска; • бессрочные – для существования которых не установлены ограничения во времени по условиям их выпуска; • отзывные – обычно имеют срок окончания своего действия, но их эмитент или инвестор имеют право прекратить их существование досрочно, когда это им покажется выгодным. Иначе говоря, действительный срок обращения бумаги заранее неизвестен, не может быть установлен, и в этом смысле такая бумага есть бессрочная бумага.

2. По юридической форме существования ценные бумаги делятся на: • документарные (их еще часто называют «бумажными») – это ценные бумаги, выпускаемые в форме документа: векселя, чеки, складские свидетельства, коносаменты и др.; • бездокументарные – это ценные бумаги, существующие в виде записей на материальных (компьютерных, электронных) носителях, порядок осуществления которых регулируется государством: акции и облигации.

3. По форме выпуска ценные бумаги делятся на: • эмиссионные – это ценные бумаги, выпускаемые в обращение выпусками (обычно крупными партиями), внутри которых все ценные бумаги абсолютно идентичны, и каждый их выпуск подлежит обязательной государственной регистрации, выражающейся в присвоении ему государственного регистрационного номера (акции и облигации); • неэмиссионные – это ценные бумаги, выпуски которых не подлежат обязательной государственной регистрации. Обычно это ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими партиями, но не обязательно.

4. По принадлежности (форме владения) ценная бумага может быть: • предъявительской, права по которой принадлежат ее предъявителю; • именной – это ценная бумага, права по которой принадлежат названному в ней лицу.

Именная ценная бумага подразделяется на два подвида: 1) простая именная ценная бумага – это именная ценная бумага, передача прав по которой осуществляется по договору цессии; 2) ордерная ценная бумага – это именная ценная бумага, передача прав по которой осуществляется путем совершения на ней передаточной надписи – индоссамента.

Цессия есть двусторонняя сделка, или договор, между старым и новым собственником ценной бумаги. В случае, когда уступка прав осуществляется за деньги, договор цессии имеет форму договора купли-продажи. Индоссамент – это односторонняя сделка, т. е. распоряжение (приказ), в соответствии с которым прежний владелец ценной бумаги назначает нового ее владельца.

5. По юридическому виду эмитента ценные бумаги подразделяются на: • государственные; • корпоративные (негосударственные).

6. По национальной принадлежности ценные бумаги подразделяются на: • национальные (российские) – это ценные бумаги, выпущенные национальными эмитентами; • иностранные – это ценные бумаги, выпущенные иностранными эмитентами или эмитентами, находящимися в других странах.

19. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ (ЧАСТЬ ВТОРАЯ)

7. По уровню риска, который в силу тех или иных причин присущ ценным бумагам, последние условно могут быть поделены на: • безрисковые – имеют самый возможно (максимально) низкий в рыночных условиях уровень риска; • рисковые – уровень риска которых превышает уровень риска, имеющийся у безрисковых ценных бумаг.

8. С точки зрения степени свободы обращения, т. е. наличия или отсутствия ограничений на куплю-продажу, ценные бумаги могут делиться на: рыночные, которые обладают полной свободой обращения; • нерыночные, которые имеют ограничения или запрет на передачу путем купли-продажи.

9. Как в экономической классификации, так и с точки зрения юридической принадлежности привлекаемого капитала ценные бумаги делятся на: • долевые (владельческие) – это ценные бумаги, которые представляют собственный (уставный) капитал эмитента; • долговые – это ценные бумаги, которые представляют заемный капитал для их эмитента; • доверительные – представляющие собой капитал, находящийся в доверительном управлении.

10. С точки зрения наличия дохода при определенных условиях выпуска ценные бумаги могут быть классифицированы на: • доходные – это ценные бумаги, доход по которым уже заложен в самом эмиссионном отношении, и он выплачивается эмитентом их владельцу. В свою очередь, они имеют две формы: 1) процентные – это ценные бумаги, по которым эмитент выплачивает доход, начисляемый (рассчитываемый) им самим; 2) дисконтные – это ценные бумаги, по которым эмитент уплачивает доход в форме дисконта; • бездоходные – это ценные бумаги, по которым сам эмитент никакого дохода не выплачивает.

Бездоходная ценная бумага не нацелена на извлечение дохода по своему внутреннему (эмиссионному) содержанию. Но при определенных условиях и она может стать источником дохода. Единственно возможно формой дохода по бездоходным ценным бумагам является положительная разница в их рыночных ценах. Условием наличия такого рода дохода является получение ценной бумагой рыночной цены, т. е. ее обращение на рынке.