Россия в Первой Мировой. Великая забытая война

В значительно большей степени, чем авансы Ways and Means, служили для финансирования войны те формы текущих долгов, которые были заключены не в Английском Банке, а непосредственно у населения. Это были, прежде всего, Treasury Bills, заменившие собою с 1896 г. старые Exchequer Bills, введенные при Вильгельме III канцлером казначейства Монтэгю. В строе английского финансового ведомства Treasury является учреждением, под контролем которого находятся государственные доходы. По своим функциям оно соответствует русскому понятию казны. Учреждение с казначейскими функциями называется Exchequer, но оно только собирает государственные доходы. Таким образом, Treasury Bills можно назвать билетами казны, a Exchequer Bills — билетами казначейства. Главное различие между ними заключается в том, что Exchequer Bills оплачиваются по капитальной сумме с наросшими процентами, a Treasury Bills выпускаются с учетом и оплачиваются al pari. Те и другие соответствуют, по существу, обязательствам государственного казначейства, или, по русской терминологии, «сериям». Treasury Bills выпускались сроком на 3, 6, 9 и 12 месяцев и учитывались английскими и частными банками. Размеры выпусков Treasury Bills и их погашение видны из следующих данных.

Остаток непогашенных Treasury Bills равнялся:

Процентное отношение Treasury Bills к общей сумме текущего долга было таково:

Как видно из этих данных, Treasury Bills имели особенно важное значение в первые годы войны. Затем их участие в финансировании войны сократилось, но все же они составляли около трети текущего долга Англии. В 1917 г. выпуски Treasury Bills были приостановлены ввиду заключенных в это время долгосрочных военных займов (5 % и 4 %). Treasury Bills принимались Английским Банком с учетом 5 % в платежи по оплачиваемым полностью упомянутым долгосрочным займам.

С переходом к более долгосрочным займам вместо Treasury Bills стали выпускаться обязательства Гос. казначейства Exchequer Bonds сроком до 5 лет. Выпуск 1915 г. был произведен из 3 %, в 1916 г. процент был повышен до 5 % и затем — до 6 %. Общая сумма выпущенных Exchequer Bonds составила 372,1 млн ф. ст. Значительная часть их была погашена через конверсию на военные долгосрочные займы и путем приема их в уплату налога на наследства.

Дальнейшую ступень по пути удлинения срока текущих долгов составляют выпуски «Национальных военных обязательств» (National War Bonds), производившиеся от 1917 г. до 1919 г. Этот заем, разделенный на 4 серии, был выпущен из 5 % и 4 % с погашением через 5, 7 и 10 лет. В общем он дал 1721,3 млн ф. ст. Наконец, в июле 1919 г. был выпущен «Заем победы» («Victory Bonds») по курсу 85 из 4 % с погашением полугодовыми тиражами с целью консолидирования всех текущих долгов, кроме 4-й серии «Нац. военных обязательств». Для полноты перечня текущих долгов Англии во время войны следует упомянуть еще два вида сертификатов, выпущенных правительством. War Saving Certificates имели целью борьбу с растущей дороговизной, путем обращения излишков денежных средств у населения в кредитные документы. Для пропаганды этой меры велась энергичная агитация с помощью специально созданных для этого организаций, которых в 1918 г. насчитывалось до 40 тыс. Другой вид сертификатов, выпущенных в 1916 г. под названием «War Expenditure Certificates», предназначался для привлечения крупного капитала к финансированию войны. Эта попытка оказалась неудачной.

^{Французский орудийный завод Крезо}

В конце 1914 г. Англия приступила уже к заключению долгосрочных займов, значение которых в английской системе финансирования войны, как было указано выше, с течением времени усиливалось. Всего Англия выпустила в период 1914–1919 гг. шесть долгосрочных военных займов на разные сроки и с различными процентными ставками от 3,5 % до 5 %. К концу 1920 г. военные долгосрочные займы Англии равнялись 2491 млн ф. ст.

Что касается общей суммы государственного долга Англии, включая внешние и текущие долги, то, по официальным данным, сообщаемым в журнале «Economist», движение ее представляется в следующем виде (в млн фунт. стерл.):

«Times» (спец. номер, посвященный Брит. импер., от 24 мая 1923 г.) сообщает след. сведения о состоянии госдолга Империи на 31 марта 1923 г. Из общей суммы госдолга (см. выше) приходится на внутренние долги 6 619 854 000 ф. ст. и на внешние — 1 155 652 000 ф. ст. Сумма долгов, числящихся за доминионами и союзниками в пользу Великобритании, равняется 2 095 815 000 ф. ст., из которых 148 718 000 ф. ст. составляют долг доминионов, долг Австралии равен 90 389 000 ф. ст., Новой Зеландии — 29 482 000 ф. ст., Канады — 13 810 000 ф. ст., Ю. Африки — 11 884 000 ф. ст., прочих доминионов и колоний — 3 153 000 ф. ст.

В переводе на доллары Фридмэн исчисляет увеличение госуд. долга Англии за время войны в 34 056 млн долл. Приблизительно такие же цифры дает Готлиб. Богарт определяет общую сумму займов, заключенных Англией в период 1914–1919 гг., за вычетом произведенных за это время погашений в 28 456 млн долл.

В 1921 г. было приступлено к конверсиям. В апреле этого года был выпущен 3,5-процентный конверсионный заем на сумму 266 млн ф. ст., взамен краткосрочных обязательств на 164 млн ф. ст. В июле того же года были выпущены 5-процентные облигации казны (Treasury Bonds), с правом конвертировать их в 3-процентный конверсионный заем с увеличением на 46 % нариц. суммы конвертированного займа. Кроме того, было конвертировано еще несколько краткосрочных займов («Man-schest. Guard., Commere», 23– I, 1923 и «Economist», 24– II, 1923).

В результате этих операций уменьшились платежи по госдолгу, но его капитальная сумма в последние годы увеличилась. Так, на 31 марта 1922 г. госдолг Англии равнялся 7676 млн ф. ст., а на то же число 1923 г. — 7773 млн ф. ст. По объяснению канцлера казначейства, сообщенному палате при внесении бюджета на 1923 г., увеличение долга произошло вследствие конверсий, сопровождавшихся понижением процента по облигациям при увеличении их номин. цены, и включения в капитальную сумму долга неуплаченных процентов по американскому займу. Если устранить соответствующие цифры, то получится сокращение долга на 149 млн ф. ст. Что же касается расходов по госдолгу, то благодаря конверсиям они сократились более чем на 5 млрд ф. ст.

Внешний долг Англии, помещаемый в официальном перечне государственных долгов под рубрикой «прочие долги», равнялся на 31 марта 1923 г. 1070 млн ф. против 944 млн ф. ст. в 1918 г. Если вычесть из итога внешних долгов Англии те суммы, которые она дала взаймы своим союзникам во время войны и после заключения перемирия, то получается баланс в ее пользу. Ссуды Англии союзникам и доминионам равнялись на 31 марта 1920 г. 1850,6 млн ф. ст., а ее собственные долги — 4278,7 млн ф. ст., из которых 1046,8 млн ф. ст. составляли долг Соединенным Штатам.

^{Деревенский женский комитет в с. Слободке Юхновского уезда Смоленской губ. За работой фуфаек для армии}

Вся сумма госдолга Англии распадается на фундированный и нефундированный долг [19]. Первый составляет небольшую часть общей задолженности. На 1 авг. 1914 г. фундированный долг равнялся 588 млн ф. ст., на 31 марта 1918 г. — 318 млн ф. ст. и на 31 марта 1923 г. — 314 млн ф. ст. Вся остальная сумма, за исключением незначительной доли срочных аннюитетов, причисляется к нефундированным долгам. В особую рубрику выделяются из нефундированного долга «текущие долги» (Flouting Debt). Сюда входят долги сроком до 1 года: авансы, выданные правительству Английским Банком, суммы, числящиеся за правительством разным учреждениям, и обязательства казны в виде Treasury Bills (на 31 марта 1923 г. — 810 млн ф. ст.). Часть госдолга Англии, приходящаяся на сравнительно краткосрочные займы до 10-летнего срока, значительно возросла за период войны, как видно из след. таблицы.