Аксиомы биржевого спекулянта

Но как можно достичь столь же однозначной точки окончания дистанции в мире, где нет никаких финишных ленточек, никаких сигналов гонга, обозначающих конец раунда, и где, судя по вашим ощущениям, каждое последующее действие осуществляется из начальной точки?

Допустим, вы купили несколько акций компании UnionCarbide. Или вложили капитал в золото. Или у вас есть собственный дом. В каждом из этих случаев вы становитесь участником забега, который не собирается «заканчиваться» в обозримом будущем. У дистанции, на которую вы вышли, нет четко установленного конца ни по затраченному времени, ни по преодоленному расстоянию. Никакой судья не подаст вам сигнал о том, что вы можете прекратить бороться и плюхнуться на траву. Вы должны определить этот момент самостоятельно. Эта гонка заканчивается только тогда, когда вы сами себе скомандуете «стоп».

Вспомогательная аксиома № 3 помогает вам правильно выбрать момент для остановки. Определите, где проходит финишная черта, до того, как вы начнете гонку.

Облегчит ли это процедуру фиксации прибыли? Нет, конечно, нет. Но, имея перед собой четкий ориентир, вы почувствуете себя гораздо увереннее, чем когда каждое открытие рыночной позиции рассматривается как начало гонки, не имеющей конца.

Вернемся к примеру, который мы рассматривали ранее. Вы имеете $1 тыс. и намерены осуществить сделку с контрактами на серебро. В таком случае просто скажите самому себе: «Моя цель по этой позиции —...» (независимо от того, какова эта цель). Не ставьте перед собой грандиозных задач, будьте скромнее. Удвоение капитала до $2 тыс. в течение двух лет — возможно. Равно как и увеличение его до $1500 за один год. Это — ваша финишная черта. Не выпускайте ее из поля зрения на протяжении всей «гонки». И когда вы ее пересечете, немедленно уходите.

Теперь давайте посмотрим, насколько такой подход поможет вам в психологическом отношении. Вы стартуете с $1 тыс. и с нетерпением ждете момента, когда эта сумма превратиться в $2 тыс. Вы не можете считать обладание двумя тысячами долларов состоявшимся фактом, поскольку у вас их нет, и, кроме того, вы отдаете себе отчет в том, что, вполне возможно, их у вас никогда и не будет. В этой точке дистанции, когда вы только-только ушли со старта, желанные $2 тыс. рассматриваются вами как приз, за который еще предстоит побороться. Вы не считаете их точкой, обозначающей место, с которого будет дан новый старт. Напротив, вы видите в этой точке финишную черту.

Не позволяйте этому ощущению покинуть вас в процессе движения. Поддерживайте его. Когда вы достигнете заранее намеченной цели и если у вас нет действительно веских причин продолжить движение к новому ориентиру, сделайте над собой усилие и выходите из игры.

Каковы могут быть эти «действительно веские причины», способные заставить вас остаться на дистанции и продолжить борьбу, вместо того чтобы окончить ее в намеченной точке? Такие причины могут возникнуть только в результате каких-то драматических, непредвиденных изменений, событий и обстоятельств, имеющих непосредственное отношение к открытой вами рыночной позиции. Это должно быть не просто изменение конъюнктуры, а настоящий переворот, появление абсолютно иных условий, которые не только обнадеживают вас, но и создают полную уверенность в том, что ваше победное шествие обязательно продолжится еще некоторое время.

Предположим, что вы торгуете товарными контрактами и имеете в своем портфеле фьючерсы на апельсиновый сок. Их цена достигла заранее определенной вами цели. Вы собираетесь закрыть свою позицию и зафиксировать накопленную прибыль. И вдруг слышите, что большая часть урожая цитрусовых во Флориде уничтожена неожиданно сильными морозами. В подобных обстоятельствах было бы вполне разумно подождать с продажей по крайней мере некоторое время и понаблюдать за дальнейшим развитием событий.

Но такие ситуации встречаются крайне редко. В большинстве случаев прибытие в заранее намеченную точку должно означать только одно — ваше путешествие закончено.

Один из превосходных способов закрепить ощущение «финиша» заключается в том, чтобы побаловать себя в этот момент какой-нибудь личной наградой. Такой своеобразной медалью, если хотите. Пообещайте себе заранее, что если и когда вы достигнете установленной цели, то на часть полученной прибыли обязательно купите себе новый автомобиль, или пальто, или пятиструнное банджо, или что-то еще, что сделает вас счастливым. Либо пригласите вашу супругу (супруга) или друга отметить это событие в самом шикарном ресторане города.

Таким образом вы создадите себе стимул для своевременного завершения сделки, которого вы теперь будете с нетерпением ждать. Многие трейдеры, и даже некоторые из ветеранов, используют эту психологическую стратегию. Фрэнк Генри имел обыкновение вознаграждать себя устрицами и американскими стейками, которые он очень любил и которые не так-то легко было найти в его родной Швейцарии. Джесси Ливермор, имевший иногда серьезные проблемы со своевременным закрытием позиций, награждал себя за победу, покупая новый экспонат для своей коллекции старинных кубков. Для упоминавшейся знакомой Джеральда Лоеба по имени Мэри наградой обычно служили новое платье или костюм.

Подобные награды могут показаться тривиальными по сравнению с суммами сделок, победу в которых они знаменуют. Например, Ливермор часто проводил сделки с суммами, выражавшимися семизначными цифрами. Но суть данного метода заключается не в ценности приза, а в том, что этот приз, пусть даже самый скромный, подводит итог вашей успешной сделки. Если этот метод оказывает на вас нужное воздействие, обязательно им воспользуйтесь.

Многие инвестиционные консультанты непременно осудили бы приведенный выше совет. Начиная с XVIII в. по причинам, которые никто и никогда так и не смог внятно сформулировать, существует представление о том, что свои инвестиционные деньги следует считать неприкосновенными. Вы не должны тратить их на нечто «фривольное» типа обеда с устрицами или нового пальто. Существует даже специальный термин, обозначающий подобный «кощунственный» акт, — «посягательство на капитал». «Как вам не стыдно поднимать руку на святое?!»

Джеральд Лоеб любил спрашивать: «Зачем вам все эти проблемы, связанные с зарабатыванием денег на бирже? Для чего вы это делаете? Неужели ради любопытства?» Лоеб был, возможно, первым консультантом, который, не боясь осуждения, публично заявлял, что инвестор/спекулянт непременно должен тратить часть своего биржевого дохода.

«Инвестиционный капитал — точно такие же деньги, как и любые другие», — говорил Лоеб. Они не должны быть отдельным и неприкосновенным фондом. Конечно, существуют серьезные основания для того, чтобы приберечь капитал, который успокоит вас в старости, или станет спасением в критической ситуации, или вы испытываете удовлетворение от осознания того, что сможете передать эти деньги своим детям, и т. д. Все это хорошо. Но и от расходования части заработанной прибыли вы могли бы получить немало пользы. Порадовать себя приятной покупкой, особенно в качестве награды за успешное завершение выгодной сделки, — гораздо лучшая идея, чем это часто пытаются представить.

Поэтому я советовал бы вам держать ваш спекулятивный капитал в достаточно легкодоступной форме, если это возможно. Если ваши деньги вложены в недвижимость или в коллекцию редких монет, то, вероятно, им действительно суждено остаться неприкосновенными до тех пор, пока вы не найдете покупателя. В то же время все большее число банков предлагает гибкие условия для использования подобного рода капитала, не обладающего высокой ликвидностью. По сути, эти банковские предложения подразумевают упрощенное получение кредитов с низкой процентной ставкой, где ваш капитал выступает в качестве обеспечения. Возможно, вы решите, что хотите воспользоваться этим вариантом.

Получить быстрый доступ к своим инвестиционным активам в последнее время становится все проще. Банки и брокеры, имеющие дело с акциями, опционами, товарными контрактами, валютами и драгоценными металлами, предлагают сегодня своим клиентам большое разнообразие инновационных видов счетов. В настоящее время я держу все свои инвестиционные средства в оригинальной «финансовой корзине», носящей название «управляемый наличный счет», который изобрела моя брокерская компания MerrillLynch. Этот счет объединяет в себе сразу несколько финансовых инструментов: традиционный маржинальный счет, через который проходят все мои операции по покупке и продаже акций, обычный текущий счет и «пластиковый счет» для обслуживания моей кредитной карточки. Когда по имеющимся в моем портфеле акциям выплачиваются дивиденды, наличные деньги автоматически поступают на этот гибридный счет. Если я не использую имеющиеся на счете деньги, они переводятся на депозит. В любое время, когда я хочу потратить часть своих инвестиционных средств, все, что я для этого делаю, — это выписываю чек или использую свою кредитную карту. При этом мои покупки оплачиваются непосредственно с гибридного счета. Это то, что я называю открытым доступом к капиталу.