Прав ли Дэн Сяопин, или Китайские инакомыслящие на пороге XXI века

Когда речь идет о мерах по реализации реформ переходного характера в кредитной сфере, необходимо обдумывать и принимать во внимание следующие моменты.

Во-первых, кредитные компании и вообще все поручители должны нести свои риски каждый самостоятельно. Правила традиционного мирового кредитного дела в том-то и состоят, что возникающие при осуществлении кредитных операций риски и прибыли целиком и полностью относятся к сфере ответственности поручителя.

Совершенно очевидно, что в настоящее время в КНР очень трудно действовать по этим правилам, потому что население в КНР повсеместно держится за свои сбережения, боится рисковать и степень доверия к кредитному механизму ниже, чем обычно. Следовательно, необходимы меры переходного характера. Например, кредитные компании должны в договорах о кредите гарантировать безопасность основного капитала, брать на себя ответственность за его возврат; в противном случае на нынешнем этапе очень трудно развернуть деятельность по кредитованию с участием частного капитала.

Во-вторых, необходимо разрешить кредитным учреждениям выполнять и некоторые другие функции, которые по своему характеру не противоречат кредитной деятельности, - чтобы не дать им понести в переходном процессе убытки из-за невозможности развернуть кредитные операции во всей полноте. Опыт Японии и Южной Кореи свидетельствует, что можно дозволить кредитным структурам вести по совместительству страховые операции, гарантировать займы, оказывать посреднические услуги при продаже имущества, исполнять завещания и т.д.

Кредитные компании также могут выполнять функции консультантов по инвестициям и быть экспертами в сфере экономической деятельности. Это не требует вложений, риски невелики, а прибыль очевидна. В то же время важно учитывать, что обычно у кредитных компаний существует очень широкая сеть. Если начать предоставлять посреднические услуги в сфере финансовой экспертизы, изучения проектов, маркетинга, прогнозов и оценки собственности, то все это может дать ощутимые преимущества.

В-третьих, нужно позволить кредитным компаниям временно и на определенных условиях выступать в качестве гарантов в операциях с ценными бумагами. Если взглянуть на это с точки зрения строгих международных правил, то не разрешается смешивать кредитное дело с операциями с ценными бумагами, так как в этом случае увеличиваются риски при кредитовании, что не благоприятствует контролю за ними. Однако в настоящее время ценные бумаги - это большая доходная подпорка в кредитном деле. Нецелесообразно немедленно от нее отказываться. В противном случае кредит неизбежно зашатается.

В то же время ценные бумаги и кредиты имеют общие или сходные особенности при финансовых операциях долгосрочного и среднесрочного характера. Если кредитные компании по совместительству ведут операции с ценными бумагами, то это тоже способствует или может способствовать диверсификации их капитала, имущества, собственности и увеличит или ускорит оборачиваемость собственности.

Однако в целях предотвращения столкновения интересов кредитной сферы и сферы ценных бумаг необходимо изменить нынешний метод, при котором кредитная структура непосредственно создает свой отдел, ведущий операции с ценными бумагами. Вместо этого необходимо, чтобы кредитная компания учреждала компанию по ценным бумагам либо становилась пайщиком другой компании, занимающейся операциями с ценными бумагами. Одновременно операции с ценными бумагами, которые осуществляет кредитная компания, должны быть ограничены одной областью - только сбытом по доверенности ценных бумаг. Нельзя позволять кредитным компаниям самим заниматься покупкой и продажей ценных бумаг или покупать и продавать ценные бумаги от имени клиента. Так следует поступать с той целью, чтобы избежать нанесения ущерба своим клиентам в кредитном деле, а также с тем, чтобы предотвратить возникновение вредоносной конкуренции между кредитной сферой и сферой операций с ценными бумагами.

В-четвертых, необходимо разрешить кредитным структурам развиваться, становясь инвестиционными банками, которые через рынок ценных бумаг предоставляли бы посреднические услуги инвесторам и держателям капиталов.

Кредитные компании, выступающие в качестве инвестиционных банков, могут осуществлять следующие операции:

1. Инвестиции в виде ценных бумаг через кредитные компании; иначе говоря, имеется в виду, что инвестор дает поручение кредитной компании вложить его инвестиции в виде денежных сумм в ценные бумаги и благодаря этому получить более стабильные и более высокие доходы.

2. Среднесрочные и долгосрочные капиталовложения.

3. Выдача гарантий по новым займам и новым акциям при их распространении; распространение их по поручению клиента.

4. Предоставление консультационных услуг государственным структурам и компаниям, которые намерены собрать деньги для фондов, включая выбор рынка капитала и метод накопления.

5. Предоставление консультационных услуг при слиянии компаний, их покупке, упорядочении капитала. Создание условий и выработка тактики для этого.

6. Участие в операциях на рынке акций.

7. Установление стоимости ценных бумаг, поступающих на рынок, и поддержание этих цен; в этом смысле инвестиционные банки можно также именовать банками, определяющими цену на рынке.

В-пятых, необходимо использовать инновации системного характера применительно к кредитной структуре в условиях Китая, сочетая финансовый и производственный капитал. В настоящее время многие кредитно-инвестиционные компании обладают громадными предприятиями, и если требовать от них целиком и полностью действовать по принципу разделения сфер деятельности, если пренебречь реальной экономической ситуацией, то это, с одной стороны, явно невозможно, а с другой стороны, сказалось бы на социальной стабильности. Кредитно-инвестиционные компании смогут попытаться, используя финансовый капитал, включиться в работу промышленных и торгово-промышленных предприятий. Однако при этом отнюдь не целесообразно непосредственно управлять промышленными и торгово-промышленными предприятиями. Такая модель может позволить кредитно-инвестиционным компаниям стать единой финансовой структурой совместно с промышленными предприятиями. Кроме того, стоит подумать над тем, чтобы в процессе организации заново или реорганизации кредитно-инвестици-онных компаний пойти на то, чтобы сами производственные предприятия могли стать "хозяевами" кредитных компаний. Например, принадлежащие пекинской сталелитейной компании "Шоу ган" банк "Хуася" и другие банки будут при таком подходе кредитно-инвестиционными компаниями.

(На нынешней стадии развития экономики КНР состояние дел, в частности, в финансовой сфере требует соединения самого передового мирового опыта и знаний в этой области, высоко профессионального подхода к решению этих проблем с пониманием всех сложностей и деталей реальной обстановки в стране. Только профессионалы самого высокого уровня способны решать нынешние экономические (в том числе и финансовые) проблемы Китая, которые накапливаются и грозят взрывом, могущим иметь для страны такие последствия, которые даже трудно представить. - Ю.Г.)

* * *

Далее Хун Чжаохой останавливается на вопросе о пути Китая к управлению страной на основе законов.

В докладе на XV съезде КПК Цзян Цзэминь впервые сказал, что надо бы "управлять страной на законодательной основе". Он также потребовал сочетать решения в области реформ с созданием законов, а также объявил, что к 2010 г. необходимо "сформировать социалистическую правовую систему с китайской спецификой" - с учетом своеобразия Китая.

Тезис об управлении государством на основе законов - это никак не изобретение или уникальное порождение ума Цзян Цзэминя. Почти все государства в исторический период перехода от аграрного к индустриальному обществу имели и внутренние потребности и испытывали внешнее давление, побуждавшие их к тому, чтобы стремиться управлять государством на основе законов и установить в стране порядок. История цивилизации в развитых государствах демонстрирует два проявления исторического опыта, причем все это может пригодиться Китаю на рубеже веков. Первое проявление исторического опыта других стран состоит в том, что необходимо обращать внимание на согласование свободы и ответственности личности перед обществом, согласование принципов уважения личности и соблюдения порядка в обществе, а также согласование материальных пристрастий личности и общественной морали.