Эксперт № 05 (2014)

Переговоры с нынешним Майданом вести тоже нельзя. Любые переговоры с «триумвиратом» бесполезны и бессмысленны. Эти люди уже доказали, что не только не представляют Майдан, но и не способны принимать жесткие лидерские решения, отвечать за свои поступки. Любые компромиссы с ними будут фактически односторонними уступками со стороны власти группе невнятных политиканов. Хуже того, переговоры наверняка спровоцируют беспорядки в будущем. Первый Майдан времен оранжевой революции уже создал прецедент: недоволен итогами выборов — выйди на улицы, громко покричи, и власть пойдет на проведение незаконного третьего тура. В случае компромисса сегодня прецедент нынешнего Майдана будет куда опаснее для государства: недоволен политикой власти — устрой беспорядки, подожги пару милиционеров, покалечь представителей власти, захвати правительственные здания, и тогда власть пойдет на уступки, а тебе ничего не будет. (Очевидно, что элементом любого компромисса станет амнистия погромщиков.) Любое государство держится прежде всего на монополии силы, а применение насилия в отношении представителей власти всегда должно находиться за рамками дозволенного.

Президент может послушать представителей «Беркута» и отдать приказ разогнать погромщиков, а потом уже демонстрировать великодушие и амнистировать посаженных в тюрьмы активистов. Это, конечно, продемонстрирует силу власти, однако может вызвать окончательное отделение Западной Украины, которая расценит разгон как изменение статус-кво в отношениях между востоком и западом страны. По данным социологических опросов, до 3% населения Западной Украины готовы записываться в добровольческие военизированные формирования (в среднем по Украине эта цифра составляет 0,9%).

С другой стороны, установление новых правил игры — без уличного политического экстремизма — резко понизит котировки запада страны, а значит, сделает влиятельнее восток, с его более пророссийскими настроениями. Вся конструкция политического балансирования независимой Украины рухнет.

Трагизм ситуации в том, что украинская элита не способна найти адекватный выход из ситуации. Национальная политическая культура предполагает избегание ответственности за принятие сложных решений. Внутриэлитный баланс этому тоже препятствует. По сути, на сегодняшний день шанс на спасение у Украины лишь один — единое российско-европейское «стоп!» всем противоборствующим сторонам. Радикализация протеста и дальнейший распад этой территории несет угрозу и Москве, и Брюсселю, поэтому Россия и Европа могли бы объединить усилия для стабилизации ситуации и перевести ее в мирное русло. Правда, пока из-за инерционно-близорукой политики ЕС такой тактический союз маловероятен.

Болезненные реформы неизбежны

section class="box-today"

Сюжеты

Евромайдан:

15 млрд за свержение Януковича

Взыскующие града

Украина как яблоко раздора

/section section class="tags"

Теги

Евромайдан

Мир

Украина

Политика на улице

Молодые демократии

Вокруг идеологии

Долгосрочные прогнозы

/section

Финансы Украины до недавнего времени вовсе не выглядели такими уж фундаментально плохими. Госдолг все еще невелик. По оценке МВФ, на начало 2014 года он составлял (без учета российского кредита) менее 43% ВВП. Правда, с начала 2008 года он вырос по отношению к ВВП почти вчетверо, да и текущий счет платежного баланса Украины хронически сильно дефицитен — 6–8% ВВП в 2011–2013 годах. Однако для страны со средними доходами, каковой по мировым меркам является Украина (7,3 тыс. долларов на душу населения по ППС в 2012 году, по версии Всемирного банка; среднемировым тогда, по тем же данным, был доход в 7,2 тыс. долларов), дефицит текущего счета типичен.

figure class="banner-right"

figcaption class="cutline" Реклама /figcaption /figure

Проблема в том, что этот дефицит не покрывается притоком капитала. В результате беспорядков в Киеве приток, очевидно, может сойти на нет. К тому же Национальный банк Украины выплачивает долг МВФ, образовавшийся во время валютного кризиса 2008 года. Потребность во внешнем финансировании на период до выборов 2015 года оценивалась в 18 млрд долларов.

Стоит напомнить, что в 2005–2008 годах дефицит текущего счета покрывался приходом в страну иностранных банков и притоком банковских займов. Сменявшие друг друга популистские «оранжевые» и «синие» правительства никак не регулировали его. Более того, пришедшие к власти «оранжисты» рекламировали этот приток как свое достижение, не осознавая или не показывая вида, что тем самым прокладывают дорогу к финансовой катастрофе осени 2008-го.

Лучшим регулятором притока капитала мог бы стать отказ от поддержки фиксированного курса гривны. Однако даже после случившейся девальвации момент для перехода к гибкому валютному курсу был упущен — как и для других структурных реформ, которые помогли бы оздоровить бюджет. Теоретически власти могли воспользоваться нынешним кризисом для ведения плавающего курса гривны, но в преддверии президентских выборов в апреле 2015 года это считается маловероятным.

Проблема платежеспособности Украины обострилась после того, как ожидания 15 млрд долларов кредита стэнд-бай от МВФ натолкнулись на довольно жесткие условия о сокращении и в перспективе отмене субсидирования цен на газ и, соответственно, тарифов ЖКХ и других бюджетных субсидий. Это и подтолкнуло правительство Януковича к политике «ласкового теленка», вознамерившегося сосать двух маток разом: «свободу, равенство и братство» по одну сторону границы и «православие, самодержавие, народность» — по другую.

До получения российского кредита выплаты долга МВФ были профинансированы размещением еврооблигаций правительства. С начала 2010 года внешний госдолг страны вырос примерно на 10 млрд долларов (более 50%), из которых семь с лишним пошли на погашение кредита МВФ. На конец прошлого года общая сумма украинских еврооблигаций в обращении составляла 16,3 млрд долларов. Большая их часть принадлежала американским инвестфондам Franklin Templeton (около 40%) и Fidelity Investments и шотландскому Aberdeen Asset Management.

При этом резервы Нацбанка покрывали примерно 2,5-месячный импорт, что совсем недалеко от двухмесячного лимита, опускание ниже которого по опыту резко обостряет риски кризиса внешней ликвидности и возникновения валютной паники. Российский кредит Украине отодвинул возможность реализации этих рисков в 2014 году.

Уже полученных 3 млрд долларов и ожидаемых 12 млрд до конца года будет более чем достаточно для рефинансирования выплат по суверенному внешнему долгу, хотя государству все еще будут требоваться заимствования из других источников для финансирования растущего бюджетного дефицита размером до 7% ВВП. Более низкие цены на газ могут дать 2% ВВП для счета текущих операций и сократят счет за импорт. Российские деньги и субсидия к ценам позволяют стране еще какое-то время иметь непосильный бюджетный и внешний дефицит, что сформирует пиковый уровень выплат долга в 2016 году, то есть уже после президентских выборов.

На Украине популярна версия, что дефицит платежного баланса обязан своим происхождением дорогому российскому газу, в частности «кабальным соглашениям», подписанным Юлией Тимошенко в 2009 году. Однако это неправда. Несмотря на снижение сырьевых цен (в том числе экспортных цен Украины) после 2011 года, они остаются на достаточно высоком уровне, и условия торговли Украины (соотношения экспортных и импортных цен) не ухудшились. По отношению к 2003 году (это последний год перед оранжевой революцией, когда торговля оставалась еще сбалансированной) экспортные цены выросли в 2,5–2,6 раза, а цены импорта — в 2–2,1 раза.

Причина дисбаланса — стремительный рост физических объемов импорта: в период кредитного бума 2005–2008 годов они удвоились и благодаря завышенному курсу гривны почти вернулись к этому уровню после кризиса. В то же время физические объемы экспорта снижаются и в этом году вернутся к уровню десятилетней давности. Причина та же, что и у снижения уровня выпуска в обрабатывающих производствах России: изделия бывшей советской промышленности, выстроенной в соответствии с технологиями и идеологией середины прошлого века, в современном мире никому не нужны в таких объемах. В экономике Украины надо срочно многое менять, и одни только российские деньги и/или субсидии ничему не помогут, а только загонят проблемы вглубь.